Александр Шохин, председатель Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП), высказал мнение о том, что ключевая процентная ставка Центрального банка России вряд ли опустится ниже 10% до конца текущего года. По его оценке, наиболее вероятный сценарий предполагает, что ставка останется в пределах 10-12 процентов. Это связано с жестким контролем инфляционных ожиданий со стороны регулятора, как сообщает Деловой еженедельник Конкурент.
Шохин отметил, что Банк России придерживается консервативного подхода, выбирая минимальные и тщательно выверенные шаги, вместо резких изменений. Текущая динамика свидетельствует о том, что при принятии решений регулятор ориентируется не только на фактические данные по ценам, но и на субъективные ожидания участников рынка.
Темпы инфляции в России сейчас колеблются в пределах 5-6 процентов, что значительно превышает целевое значение в 4 процента. Это обстоятельство препятствует более активному смягчению денежно-кредитной политики. Глава РСПП подчеркнул, что процесс снижения ставки происходит постепенно: если в начале 2025 года ставка находилась на уровне 21 процента, то к концу прошлого года она снизилась до 16 процентов.
Однако такое осторожное снижение не позволяет полностью восстановить «инвестиционный аппетит» крупных предприятий. Промышленники надеялись на то, что ставка вернется к однозначным значениям уже в этом году, что должно было стимулировать вложения в рискованные и капиталоемкие проекты. Текущие условия вынуждают предпринимателей пересматривать свои планы, так как стоимость кредитования все еще остается на высоком уровне.
Ранее высказанные надежды на стремительный рост деловой активности пока не оправдываются, что связано с сдержанными темпами нормализации политики Центробанка, отметил Шохин. Согласно актуальным прогнозам самого Банка России, период относительно высоких ставок продлится еще долго. Среднее значение ставки на 2026 год ожидается в районе 14-14,5 процента, а возвращение к уровню 8-10 процентов регулятор прогнозирует не ранее 2027 года.